Bank detaliczny Monte dei Paschi di Siena, który został uratowany przed bankructwem, uruchomił w piątek (24.01) ofertę wykupu wszystkich akcji Mediobanca za 13,3 mld euro (13,9 mld dolarów), w najnowszym zaskakującym zwrocie akcji w skomplikowanej najnowszej włoskiej historii bankowości.
Monte dei Paschi, który przez lata było problematycznym dzieckiem włoskiej bankowości aż do państwowej akcji ratunkowej w 2017 r., oferuje 23 własne akcje za każde 10 akcji Mediobanca, co stanowi 5 proc. premii w stosunku do czwartkowej (23.01) ceny zamknięcia notowań akcji banku. Mediobanca, którego działalność ukierunkowana jest na bankowość inwestycyjną, zarządzanie majątkiem i finanse konsumenckie, ma wartość rynkową 12,7 mld euro.
MPS osiągnęło kapitalizację w wysokości 8,8 mld euro, a jego udziały wzrosły ponad trzykrotnie od listopada 2022 r., kiedy to dyrektor generalny Luigi Lovaglio zdecydował o zwolnieniu z banku tysięcy pracowników.
Połączenie zapewniłoby sieć handlową Mediobanca, która była znana jako butik fuzji i przejęć oraz pożyczkodawca dla największych włoskich firm, zanim przeszła na zarządzanie majątkiem pod przewodnictwem dyrektora generalnego Alberto Nagela. MPS, które ma na celu wycofanie akcji Mediobanca z giełdy w Mediolanie, oszacowało korzyści przed opodatkowaniem na poziomie 700 mln euro rocznie z połączenia. Pozwoliłoby to MPS na wykorzystanie ulg podatkowych z poprzednich strat, dodając 500 mln euro rocznie przez sześć lat do swojego zysku.
Oferta wykupu pojawia się po tym, jak Włochy podjęły działania w celu ponownej prywatyzacji toskańskiego banku, włączając do grupy spółkę Delfin, spółkę holdingową zmarłego miliardera Leonardo Del Vecchio i innego potentata Francesco Gaetano Caltagirone. Delfin jest największym udziałowcem w Mediobanca z 19,8 proc. udziałów, podczas gdy Caltagirone posiada 7,8 proc.
Delfin niemal potroił swój początkowy udział w MPS do 9,8 proc. już w styczniu.
Mediobanca, Caltagirone i Delfin są dużymi udziałowcami ubezpieczyciela Generali, stanowiąc prawie jedną trzecią jego bazy kapitałowej. MPS obecnie współpracuje w zakresie ubezpieczeń z AXA, a ich umowa wygasa w 2027 r.
Caltagirone, który początkowo kupił 3,5 proc. Monte dei Paschi, zwiększył udział do 5 proc. w listopadzie. Włochy, stopniowo zmniejszając swój udział do 11,7 proc. z początkowych 68 proc., szukały partnera dla MPS, który podobnie jak inne średniej wielkości banki mierzy się z długoterminowymi wyzwaniami ze względu na konieczność dużych inwestycji w technologię i zagrożenie ze strony podmiotów spoza sektora bankowego. Od czasu wycofania się UniCredit z umowy w 2021 r. Skarb Państwa pracuje nad potencjalnym połączeniem z Banco BPM banku MPS a także Delfin i Caltagirone.
Plan ten został zniweczony przez decyzję UniCredit pod koniec ubiegłego roku o ogłoszeniu oferty wykupu Banco BPM, ponieważ dyrektor generalny Andrea Orcel powiedział, że jego bank nie może sobie pozwolić na odsunięcie się od procesu konsolidacji.