Komatsu, drugi światowy producent maszyn budowlanych, powinien odnotować prawie 20 mld jenów (140 mln dolarów) złagodzenia skutków amerykańskich taryf na swój wynik netto po rozejmie handlowym USA-Chiny zawartym w zeszłym tygodniu, informuje CEO japońskiej firmy, sugerując, że prognozy niższych zysków mogą nie być tak złe, jak się obawiano.
W skrócie:
-
Komatsu, drugi największy producent maszyn budowlanych na świecie, spodziewa się złagodzenia wpływu amerykańskich taryf o około 140 milionów dolarów na swój wynik netto dzięki rozejmowi handlowemu USA-Chiny.
-
Firma planuje skorygować swoją prognozę zysków, która wcześniej zakładała 27% spadek, wskazując, że negatywny wpływ taryf okazał się ograniczony.
-
Mimo złagodzenia taryf, Komatsu nadal rozważa zmiany w łańcuchu dostaw, aby zminimalizować koszty importu i sprostać rosnącej konkurencji ze strony chińskich producentów.
Ponieważ ponad jedna czwarta sprzedaży Komatsu pochodzi z Ameryki Północnej, zmniejszenie wpływu taryf – około 20 proc. złagodzenie prognozy 94,3 miliarda jenów strat z tytułu taryf – miałoby nieproporcjonalnie duży wpływ na prognozy zysków.
W środę (21.05) Takuya Imayoshi, szef drugiego co do wielkości producenta maszyn budowlanych i górniczych na świecie, powiedział agencji Reuters, że planuje skorygowanie swoją prognozy z ubiegłego miesiąca, zakładającą 27 proc. spadek zysku w bieżącym roku w wyniku taryf prezydenta USA Donalda Trumpa. 90-dniowe wstrzymanie dodatkowych taryf USA na chiński import może złagodzić wpływ na koncern Komatsu, który kupuje chińską stal do swoich amerykańskich maszyn, powiedział.
„Odwetowe taryfy krajów nie były takie, jakich się wcześniej obawialiśmy, więc negatywny wpływ na nasze wyniki wydaje się ograniczony” — mów Takuya Imayoshi.
Prognozy zysku
Firma prognozowała, że zysk operacyjny wyniesie 478 mld jenów w roku obrotowym do marca 2026 r. z powodu taryf i silniejszego jena, co jest znacznie bardziej konserwatywną perspektywą niż konsensus szacunków analityków dla zysku operacyjnego w wysokości 597,5 mld jenów, co stanowi spadek o zaledwie 9 proc. w porównaniu z rokiem poprzednim.
Mimo to Imayoshi pozostał ostrożny w kwestii perspektyw Komatsu, mówiąc, że „jeśli stawki taryfowe zostaną dostosowane do krajów, wpływ prawdopodobnie ustabilizuje się w ramach wcześniej dokonanych szacunków”.
Pomimo złagodzenia chińskich taryf, około połowa produktów Komatsu sprzedawanych w USA jest produkowana za granicą i importowana, na przykład maszyny budowlane z Japonii, Brazylii i Tajlandii, które nadal podlegają wyższym cłom.
Komatsu rozważyłby zmiany, takie jak ominięcie magazynów w USA podczas eksportu części zamiennych do Kanady lub Ameryki Łacińskiej oraz przeniesienie produkcji towarów przeznaczonych do USA z Chin do Tajlandii w przypadku wyższych stawek taryfowych USA na Chiny pod koniec 90-dniowego rozejmu, informuje Imayoshi. Ale „nigdy nie jest tak”, że taryfy mogą sprawić, że produkcja w USA będzie konkurencyjna kosztowo i skłonić Komatsu do zwiększenia produkcji w USA, powiedział, powołując się na ceny stali w USA, które są ponad dwukrotnie wyższe od cen w Chinach.
Ogólnie rzecz biorąc, taryfy będą miały niewielki wpływ na konkurencję z Caterpillar, największym na świecie producentem ciężkiego sprzętu, i innymi rywalami, ponieważ mają podobne globalne struktury łańcucha dostaw, powiedział. Jednak Komatsu będzie obserwować, jak inne firmy przerzucają koszty taryf.
Caterpillar oszacował w zeszłym miesiącu dodatkowe koszty związane z taryfami na kwotę od 250 do 350 mln dolarów w kwartale kwiecień-czerwiec. Akcje Caterpillar spadły o 4,8 proc. od początku roku, podczas gdy Komatsu wzrosło o 1,5 proc.
Chińscy rywale
Imayoshi, który kierował biurem Komatsu w Chinach przez trzy lata od 2021 r., powiedział, że konkurencja z chińskimi producentami maszyn budowlanych staje się tak wymagająca, jak w przypadku Caterpillar.
Chińscy rywale Sany, XCMG i LiuGong przejmują udziały w rynku od Komatsu i innych uznanych marek na rynkach wschodzących dzięki niższym cenom i nadwyżkom mocy produkcyjnych pośród kryzysu na rynku nieruchomości w Chinach.
Komatsu „nadal przoduje pod względem trwałości i niezawodności, ale w dużej mierze nadrobiło zaległości, oferując przyzwoitą wydajność przy niższych początkowych kosztach — w elektryfikacji faktycznie jest na czele” — deklaruje Imayoshi.
Firma nie dokonała większych zakupów od czasu zakupu amerykańskiego producenta sprzętu górniczego Joy Global za 2,9 mld dolarów w 2017 r. W średnioterminowym planie biznesowym ogłoszonym w zeszłym miesiącu Komatsu dodało cel wolnych przepływów pieniężnych w wysokości 1 bln jenów w ciągu najbliższych trzech lat.