Nowe wytyczne amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd dotyczące wymogów ujawniania informacji o produktach notowanych na giełdzie powiązanych z kryptowalutami stanowią pierwszy krok w kierunku zatwierdzenia dziesiątek wniosków o ETF powiązane ze wszystkim, od Solany i XRP po tytułową monetę memową prezydenta Donalda Trumpa.
W skrócie:
-
Amerykańska SEC wydała nowe wytyczne, które są pierwszym krokiem w kierunku zatwierdzania licznych wniosków o kryptowalutowe fundusze ETF.
-
Nowe regulacje mają uporządkować rynek i przyspieszyć proces debiutowania nowych produktów, co jest kluczowe dla zarządzających aktywami.
-
Ważne zmiany obejmują potencjalne wyeliminowanie długotrwałego formularza 19(b)4, co może skrócić czas zatwierdzenia ETF-ów kryptowalutowych z 240 do 75 dni.
Wytyczne, wydane w zeszły wtorek, zasygnalizowały drastyczną zmianę w sposobie, w jaki czołowy regulator rynków amerykańskich radzi sobie z sektorem kryptowalut. SEC powołała grupę zadaniową w celu opracowania nowych przepisów, przeorganizowała swój zespół ds. egzekwowania przepisów dotyczących kryptowalut i wstrzymała lub całkowicie wycofała się z głośnych spraw dotyczących egzekwowania przepisów, które wielu uważało za wygrane przez agencję.
12-stronicowy dokument to pierwsza część nowego krajobrazu dla funduszy kryptograficznych, który projektują pracownicy SEC. Zarządzający aktywami oczekują również wytycznych od działu obrotu i rynków SEC dotyczących sposobów usprawnienia procesu składania wniosków, powiedziały osoby zaznajomione z dyskusjami. Powinno to przyspieszyć tempo debiutów nowych produktów.
„SEC podejmuje działania w celu stworzenia ram, w jaki sposób chcieliby zobaczyć wszystkie te kryptoaktywa uwzględnione w funduszach inwestycyjnych”, aby rozwiązać problem „eksplozji” liczby ETF-ów oczekujących obecnie na werdykt regulacyjny, uważa Sui Chung, dyrektor generalny dostawcy indeksów kryptograficznych CF Benchmarks.
Uczestnicy branży stwierdzili, że do tej pory nie zobaczyli zbyt wielu niespodzianek.
„Najciekawsze i najważniejsze w tych wskazówkach jest to, że istnieją”, powiedział Matt Hougan, dyrektor ds. inwestycji w Bitwise Asset Management, który ma ponad pół tuzina krypto-ETF-ów oczekujących na zatwierdzenie przez SEC.
Wytyczne SEC wyraźnie wskazują, że aby uzyskać zatwierdzenie, emitenci muszą jasno i „zrozumiale” odnieść się do wszystkich czynników, które wyróżniają ETF-y oparte na kryptowalutach, takich jak ustalenia dotyczące depozytu i ryzyko związane z hiperkonkurencyjnym krajobrazem.
Następny dokument prawdopodobnie okaże się jednak ważniejszy. Według kilku osób zaznajomionych z trwającymi dyskusjami, które nie mogły wypowiadać się publicznie ze względu na poufność tych postępowań, pracownicy SEC starają się stworzyć nowy szablon notowania, który zastąpi obecną potrzebę składania przez giełdy specjalnego formularza za każdym razem, gdy chcą notować nowy produkt kryptowalutowy.
Formularz ten, znany jako 19(b)4, wymaga zwolnienia z obecnych zasad notowania dla konkretnego ETF-a. Wyeliminowanie tego z procesu mogłoby skrócić czas między złożeniem wniosku a datą uruchomienia z nawet 240 dni do zaledwie 75 dni. „SEC szuka ogólnej zasady, którą mogłaby stosować do wszystkich notowań i obecnie spiera się z giełdami o precyzyjne sformułowanie” — powiedział starszy dyrektor jednego z emitentów, który dodał, że spodziewa się, że giełdy złożą tego rodzaju ogólne zgłoszenie w ciągu „dni lub tygodni”.