Chiński bank centralny we wtorek ujawnił swój największy bodziec od czasu pandemii, aby wyciągnąć gospodarkę z deflacyjnego dołka i powrócić do rządowego celu wzrostu, ale analitycy ostrzegali, że do osiągnięcia tych celów i tak potrzebna będzie większa pomoc fiskalna. Po decyzji Ludowego Banku Chin rząd ogłosił jeden z największych w tym stuleciu pakiet wsparcia dla chińskiej gospodarki, który natychmiast wywołał reakcje na światowych giełdach towarowych.
Szerszy niż oczekiwano pakiet oferujący więcej finansowania i obniżki stóp procentowych oznacza najnowszą przywrócenia zaufania do drugiej co do wielkości gospodarki świata po serii rozczarowujących danych, które wzbudziły obawy o przedłużające się spowolnienie strukturalne. W zależności od sytuacji płynności rynku w dalszej części roku, współczynnik rezerw obowiązkowych, również zmieniony na porannym posiedzeniu banku centralnego, może zostać dodatkowo obniżony o 0,25-0,5 punktu proc. Ludowy Bank Chin obniży również siedmiodniową odwrotną stopę repo, swój nowy punkt odniesienia, o 0,2 punktu procentowego do 1,5 proc., a także inne stopy procentowe.
Decyzja banku jest w części odbierana jako pakiet wsparcia chińskiego rynku nieruchomości – będzie on obejmował między innymi obniżenie średnich stóp procentowych o 50 punktów bazowych dla istniejących kredytów hipotecznych i obniżenie minimalnego wymogu wpłaty początkowej do 15 proc. dla wszystkich rodzajów domów.
Rynek nieruchomości w Chinach znajduje się w poważnym kryzysie od momentu osiągnięcia szczytu w 2021 r. Szereg deweloperów ogłosiło niewypłacalność, pozostawiając po sobie duże zapasy niechcianych mieszkań i niepokojącą listę niedokończonych projektów.
Pekin zniósł wiele ograniczeń dotyczących zakupu domów i w odpowiedzi gwałtownie obniżył stopy procentowe kredytów hipotecznych oraz wymagania dotyczące wpłaty początkowej, ale jak dotąd nie udało mu się ożywić popytu ani powstrzymać spadku cen domów, który w sierpniu spadł najmocniej od ponad dziewięciu lat.
Kryzys na rynku nieruchomości mocno obciążył gospodarkę i sparaliżował zaufanie konsumentów, biorąc pod uwagę, że 70 proc. oszczędności gospodarstw domowych jest inwestowanych w nieruchomości.
Bank centralny wprowadził również dwa nowe narzędzia w celu wzmocnienia rynku kapitałowego. Pierwsze to program swapów o początkowej wartości 500 miliardów juanów, który umożliwia funduszom, ubezpieczycielom i brokerom łatwiejszy dostęp do finansowania w celu zakupu akcji. Drugi zapewnia do 300 mld juanów w tanich pożyczkach Ludowego Banku Chin dla banków komercyjnych, aby pomóc im sfinansować zakupy akcji i odkup akcji innych podmiotów.