Chińska działalność produkcyjna wzrosła w marcu w najszybszym tempie od roku, jak wykazało badanie fabryk opublikowane w poniedziałek (31.03), a nowe zamówienia zwiększyły produkcję, dając drugiej co do wielkości gospodarce świata trochę wytchnienia, w czasie kiedy musi zmagać się z wojną handlową ze Stanami Zjednoczonymi.

Odczyt powinien uspokoić urzędników, że ostatnie wsparcie fiskalne wzmacnia gospodarkę o wartości 18 bln dolarów, która korzysta również z zagranicznych nabywców dokonujących zakupów z wyprzedzeniem w oczekiwaniu na dalsze ograniczenia handlowe ze strony Stanów Zjednoczonych. Jednak oczekuje się, że ta ulga będzie krótkotrwała, ponieważ prezydent USA Donald Trump ma ogłosić w środę nowe „wzajemne” taryfy celne w celu rozwiązania postrzeganych nierównowag handlowych, potencjalnie dodając więcej opłat na towary chińskie.

Trump nałożył już skumulowane cło w wysokości 20 proc. na cały chiński import od czasu powrotu do Białego Domu w styczniu, oskarżając Pekin o niewystarczające działania w celu ograniczenia przepływu chemikaliów używanych do produkcji śmiertelnego leku fentanylu do USA.

Oficjalny indeks PMI wzrósł do 50,5 w marcu z 50,2 miesiąc wcześniej, zgodnie z danymi Narodowego Biura Statystycznego, co jest najwyższym odczytem od marca 2024 r. i odpowiada prognozom analityków. PMI dla sektora nieprodukcyjnego, który obejmuje usługi i budownictwo, przyspieszył do 50,8 z 50,4.

– Oficjalne wskaźniki PMI sugerują, że wydatki na infrastrukturę ponownie rosną, a eksport do tej pory pozostał odporny na amerykańskie cła – mówią analitycy. – Ale badania nadal wskazują na wolniejszy wzrost PKB w pierwszym kwartale na tle słabości sektora usług.

Wzrost utrzymany

Chiny utrzymały swój cel gospodarczy na ten rok bez zmian na poziomie „około 5 proc. ” pomimo gróźb Trumpa dotyczących taryf, które mogą położyć kres ożywieniu gospodarczemu napędzanemu głównie eksportem, które trwa od zakończenia pandemii COVID-19 pod koniec 2022 r.

Rząd obiecał więcej bodźców fiskalnych, zwiększoną emisję długu, dalsze luzowanie polityki pieniężnej i położył jeszcze większy nacisk na zwiększenie popytu krajowego w celu złagodzenia skutków wojny handlowej.
Wskazując na poprawę popytu krajowego, podindeks nowych zamówień wzrósł do 51,8 w marcu, co stanowi najwyższy odczyt od 12 miesięcy, podczas gdy spadek nowych zamówień eksportowych spowolnił, nieznacznie przekraczając granicę 50 punktów oddzielającą wzrost od recesji.

Wskaźniki PMI małych i średnich przedsiębiorstw poprawiły się w zeszłym miesiącu, ale duże firmy stwierdziły, że w tym miesiącu było im trudniej niż w lutym.

Trudny początek roku

Gospodarka Chin miała trudny początek tego roku, a rodząca się poprawa sprzedaży detalicznej została zniwelowana przez utrzymujące się naciski deflacyjne i rosnące bezrobocie. Próbując złagodzić obawy zagranicznych przedsiębiorstw dotyczące gospodarki Chin w obliczu gróźb Trumpa dotyczących taryf, chiński prezydent Xi Jinping zebrał w zeszłym tygodniu grupę dyrektorów generalnych międzynarodowych korporacji i wezwał ich do ochrony globalnego przemysłu i łańcuchów dostaw. Pekin podwaja również swój program wymiany dóbr konsumpcyjnych „gotówka za graty”, aby zachęcić gospodarstwa domowe do otwierania portfeli.